Z.AI lève 5 milliards $ : la course aux capitaux de l'IA chinoise

En septembre 2026, Z.AI, anciennement Zhipu AI, boucle une levée record de 5 milliards de dollars à Hong Kong, combinant placement d'actions et obligations convertibles. Cette opération révèle l'ampleur industrielle de la bataille mondiale pour l'IA — et pose une question brûlante aux dirigeants français : à quelle vitesse leurs entreprises doivent-elles investir pour ne pas décrocher ?

Le 11 septembre 2026, Reuters révèle, via un term sheet consulté en exclusivité, que Z.AI Co Ltd lance simultanément deux opérations financières à Hong Kong : un placement d'environ 2 milliards de dollars en nouvelles actions et une vente d'obligations convertibles à hauteur de 3 milliards de dollars. Deux jours plus tard, le 13 septembre, la société confirme dans un dépôt officiel à la bourse de Hong Kong que les deux opérations ont été menées à leur terme, portant le total à 5 milliards de dollars. Selon The Economic Times (Inde), qui relaie Reuters dans ses deux éditions, l'opération est l'une des plus importantes jamais réalisées par une entreprise d'IA chinoise sur un marché coté.

Les deux sources — publiées à 48 heures d'intervalle par le même média — se recoupent sur les paramètres clés : 21,97 millions d'actions nouvelles émises à HK$714 pièce, soit une décote de 10 % sur le cours de clôture de HK$793 ; et 20,14 milliards de yuans d'obligations zéro-coupon arrivant à maturité en septembre 2027, libellées en yuans mais réglées en dollars américains. Le prix de conversion initial des obligations est fixé à HK$892,50, une prime de 25 % sur le prix de placement des actions. Ces chiffres sont identiques dans les deux articles, ce qui confirme que la levée s'est déroulée exactement dans les termes annoncés vendredi.